价值投资·个股深度分析

要解决什么问题

个股研究往往卡在两件事：结论看起来很像「研报摘要拼盘」，以及财务不过关仍继续写故事。本技能把价值投资里的深度分析拆成可重复执行的流程：先拉数、再筛查、再写框架章节，并在证据不足时明确停笔或标注，而不是用推断补洞。

技能如何工作

执行时遵守三条硬规则：证据原则（无证据不写确定性结论）、出处原则（每段分析后列数据来源）、终止条件（财务筛查不通过则立即结束并说明原因）。

第一步：数据获取 按表格组合 westock-data（行情、财报、股东、分红、研报/公告）与 neodata-financial-search（PE 分位数、ROE/ROIC、负债率等），必要时用 WebFetch/WebSearch 补企业文化与竞争信息；支持并行拉数，并处理 neodata token 过期等常见故障。

第二步：基本筛查 行业需落在指定赛道之一；财务侧在 ROE/ROIC 年均、负债率、毛利率、净利率、PE 分位数、流动性、机构持仓、分红与募资比等 8 项中满足任意 4 项 才进入深度分析。ROE/ROIC 强调近 10 年年度均值口径，不足 10 年需在表中注明实际年份。

第三步：深度分析 按固定顺序写：生意是什么（板块、时间轴、飞轮）→ 增长潜力 → 商业模式六维 → 竞争壁垒六项 → 企业文化七项（含「利润之上」案例判定）→ 组织力 → 管理层再投资（增量 ROIC、RORE、可持续增长率 g、并购/回购/分红行为与证据）。

第四步：反向劝退 从估值、客户/供应链集中度、竞争、技术、监管、周期、存货、汇兑、财务红旗等角度，刻意站在「别买」视角列风险。

最终输出 Markdown 报告到 reports/{公司名}_{代码}_深度分析报告_{日期}.md，结构含封面、筛查、各章、风险与综合结论，每节附证据来源。

适用边界与注意点

• 依赖外部数据工具可用性与字段完整性；职友集/看准网等站点常无法抓取，须标 ⚠️ 证据不足。
• 筛查表与深度框架偏长期基本面与资本配置，不适合当作短线交易信号或纯技术面择时。
• 研报全文建议截取前 3000–5000 字，避免上下文过长；所有数字必须有来源，严禁估造。