股票财报更新研报撰写

财报季的"速度陷阱"

季报发布后 24-48 小时内，你需要同时完成：核对实际数据与一致预期的差异、拆解分部业绩、更新前瞻预测、重估投资逻辑，还要在有限篇幅里把"新信息"讲清楚。手工拼装 8-12 页报告时，常见的失败模式不是分析深度不够，而是结构失控——背景介绍越写越长、全量财务报表堆进正文、图表缺少可追溯来源，最终交付物既不是 flash note 的时效性，也没有 initiation report 的完整度。

技能如何组织产出

这个技能把"财报更新研报"当作一类有固定规格的文体来处理，而不是自由发挥的长文。

核心规格约束：8-12 页、3,000-5,000 字、1-3 张汇总表、8-12 张图，整体沿用 JPMorgan / Goldman Sachs / Morgan Stanley 的机构报告范式。关键设计是读者预设：假定对方已读过 initiation report，因此正文不再铺陈公司背景，把篇幅留给 beat/miss 归因、指引变化与预测修订。

五阶段工作流：

• Phase 1 数据收集：强制先确认当前日期，通过网络搜索获取最近一次财报，校验发布日期在 3 个月内且 transcript 日期与 release 日期一致。这一步专门对抗 LLM 使用训练数据中过期财报的常见错误。
• Phase 2 分析：对每个关键指标做 beat/miss 分析并量化差异（如"Revenue beat by $120M or 3%"），拆分分部/地区/产品，跟踪利润率与指引，更新财务模型。
• Phase 3 图表生成：产出 8-12 张聚焦季度趋势的图表（营收/EPS 季度走势、分部收入、指引对比、预测修订等），依赖 matplotlib、pandas、seaborn。
• Phase 4 报告撰写：按固定页序生成 DOCX——第 1 页摘要（评级、目标价、要点），2-3 页业绩分析，4-5 页关键指标与指引，6-7 页投资逻辑更新，8-10 页估值与预测，11-12 页附录（可选）。
• Phase 5 质检交付：按清单核对内容、格式、准确性与时效。

引用是硬性门槛：每张图表都必须标注具体文档与日期，文末 Sources 部分的链接需要是 Word 中的可点击超链接（蓝色下划线，Ctrl+Click 可跳转），而不是纯文本 URL。必引来源包括 earnings release、10-Q（附 EDGAR 链接）、earnings call transcript、investor presentation、一致预期来源（Bloomberg/FactSet 等，附日期）以及上季度指引。

适用边界

不要用于以下场景：用户要求 initiation report（需要 30-50 页、完整公司覆盖，应使用另一个技能）；要求 flash note 或 quick take（格式完全不同）；公司尚未被覆盖，需要先完成首次覆盖报告。

输出默认为 DOCX，XLS 模型更新是可选项。涉及外部发送、发布等写入操作时，技能会先展示目标与影响并等待确认，不会自动执行。