上市公司深度研究 SOP

要解决的问题

A 股上市公司研究常被拆成孤立的财务指标、行情数据和券商观点。单看毛利率、收现比或 ROE 很容易误判；非交易日行情接口不稳定、不同数据源冲突时，也容易让分析链条中断。这个 Skill 把深度研究做成一套可执行的 SOP：先确认数据源，再采集年报、结构化财务数据、行业信息和 管理层原话，最后进入六维度分析与 DCF 估值。

核心工作流

• 研究计划与数据预检查：先校验财务摘要、现金流、行情等关键数据源；非交易日行情不可用时，按 akshare 实时行情、akshare K线、搜狐证券网页 三级降级。
• 六维度交叉验证：覆盖商业模式、行业趋势、业务营收、现金流量、管理层与资本配置、估值建议。每个指标要求至少与 2-3 个关联指标互相印证，避免单指标下结论。
• 阶段化 DCF 估值：先判断高速成长、稳健成长、成熟或转型阶段，再决定 FCF、增长率、WACC、预测期和永续增长率；并执行敏感性分析、终值占比风控和情景估值。
• 管理层追踪：提取年报、业绩说明会和投资者关系记录中的原话，并回溯过去承诺与实际兑现度。

使用边界

该技能面向 A 股上市公司价值投资研究，输出是数据驱动的分析框架和报告结构，不替代人工尽调，也不构成买卖指令。若核心财务数据源不可用，流程会暂停并提示；北交所部分接口可能出现兼容问题。