IPO同行业可比公司筛选小助手

它要解决的问题

招股书里"同行业可比公司"这一节，常见的翻车方式不是找不到公司，而是找到了一堆名称或行业标签相近、业务实质却不同的公司：毛利率比完觉得自己达标，问询一轮才发现监管认定你漏了真正的对手，或者同一份招股书前后章节用了不同样本，被认定为选择性比较。另一个高频错误是跨板块漏选——公司同时做工业材料和生命科学填料，只按"主业"筛一遍，另一条业务线的竞争对手就全丢了。

技能如何工作

核心原则只有一条：业务实质优先于行业标签。证监会、交易所和第三方行业分类只作为检索入口，不作为可比性结论。

筛选按以下关键步骤展开：

• 业务拆解与板块拆分：从分部信息、分产品收入构成逐项读取，收入占比 ≥10%、毛利占比 ≥10%、独立技术路线/下游/客户群、单独披露或募投投向的业务，各自单立板块、分别建候选池。
• 候选池构建：覆盖 A 股、沪深北交易所拟上市公司、新三板挂牌公司，来源包括招股书披露的对手、客户供应商披露的同类采购主体、近期申报企业的问询回复等，不得只复用某一家公司的可比清单。
• 评分与重合度：多维度匹配评分，能算业务重合度时测算相同业务/下游/产品/地区/客户的收入占比；局部业务可比的公司只能用于业务技术定性比较，不得表述为整体可比。
• 披露一致性：招股书披露口径下锁定同一组可比公司贯穿全文（允许补充可比和局部可比两种例外，须显著标注）；内部分析口径才可按毛利率、估值、募投等目的切换组合并说明边界。报告期内变更样本必须说明原因与指标影响。
• 时间口径：统一取最新已披露定期报告，默认年报 > 半年报 > 季报；最新年度距今超 18 个月视为过期，必须重检；报告首部单列数据基准日与检索日期。
• 报告产出：七章式《IPO同行业可比公司筛选及论证报告》，每节结论先行，每条判断标注成熟度（A/B/C/D）、证据来源标签，信息缺口登记为「待补充/需确认」并与文末清单一一对应，同时输出 Markdown 与 HTML 双格式。

信息源分两层：优先检索 IMA 知识库「IPO实务案例库（持续更新）」，案例不足时才用公开网络检索补充，两层来源在报告中区分标注。

适用边界

它做的是筛选方法论与论证框架，不是替你签字的保荐机构：候选公司财务数据、行业政策均需自行核实，AI 输出仅供参考。禁止输出伪精确的过会概率，禁止虚构法规、案例与财务数据，变动事实引用须标注检索日期且不超过 12 个月。使用前请确认 ima-mcp 已连接，知识库不可用时会自动降级为公开检索，案例支撑能力相应减弱。报告正文不出现知识库 ID，引用统一走 IMA 前缀格式。