投资逻辑偏离监控

解决什么问题

当持仓周期拉长，投研团队常会遇到一种“伪漂移”：报告换了措辞、股价上下波动，但支撑买入的核心证据其实没变。若不分青红皂白跟着标题追进追出，交易成本高，决策质量反而下降。

这个技能要解决的就是三件事的区分：

• 事实改变：收入、利润率、竞争格局、管理层行为出现可验证的数据变化
• 价格改变：市场情绪或估值倍数波动，生意本身没有变化
• 措辞改变：两份报告文字表述不同，底层证据和判断一致

目标是只在证据变化时承认论文变化。

技能如何工作

输入可以是两份报告路径，也可以只给公司名，让技能自动在 reports/ 中查找历史快照。执行流程固定分三步：

1. 证据归一化：把新旧报告中的事实数据抽到同一张表，统一对比口径
2. 数值验算：所有百分比、估值倍数、目标价差异必须调用 tools/financial_rigor.py 计算，禁止心算
3. 五维度判定：估值锚点、核心假设清单、红线清单、管理层质量、竞争护城河，每维度只能给出 Improved / Unchanged / Weakened

每个非 Unchanged 的结论都要绑定触发证据（财报行项目、监管披露、新闻事件、价格与估值分类），Unchanged 行留空，不强行填理由。

适用边界与注意点

• 依赖 /thesis-tracker 输出的结构化基线；没有基线时会先提示补齐，而不是凭印象补造旧论文
• 只对比证据，不对比文风；同义改写不构成漂移
• 股价涨跌单独标注为估值变化，不自动改变生意质量判断
• 红线触发优先级高于估值便宜，不会被低 PE 掩盖
• 来源不足、口径不一致、无法复核的数据会标为“低置信度 / 待核实”