投资逻辑漂移监测

要解决的问题

长期持仓的复盘有一个常见陷阱：把两份措辞不同的报告当成「论文漂移」，或者看到股价涨跌就以为基本面变了。这个技能的核心立场很直接：股价波动不是论文漂移，事实变了才是。

复盘时必须区分三类变化：

• 事实改变：收入、利润率、竞争格局、管理层行为、资本配置发生可验证的变化
• 价格改变：估值倍数或市场情绪波动，但生意本身没变
• 措辞改变：两份报告表达不同，底层证据和判断没有变化

工作方式

输入支持三种形式：指定新旧两份报告路径、只给公司名自动查找 reports/{公司名}-thesis-*.md 历史快照、或只有一份报告时转入缺失基线处理。

核心流程：

1. 结构校验：读取两份报告，抽取核心假设清单、红线清单、估值锚点、追踪记录表
2. 证据归一化：把新旧证据整理进同一张表，只比较证据，不比较文风
3. 数值校验：所有百分比、估值倍数、目标价差异必须跑 tools/financial_rigor.py，禁止心算
4. 五维判定：估值锚点、核心假设清单、红线清单、管理层质量、竞争护城河，每维只给 Improved / Unchanged / Weakened
5. 证据驱动：每个非 Unchanged 的结论必须引用导致变化的具体新证据；找不到证据就判 Unchanged 或无法判断，不用措辞差异推断漂移

它依赖 /thesis-tracker 产出的结构化基线。缺基线时不凭记忆补造旧论文，只引导先建档再检测。

注意点

• 红线触发优先级高于「估值便宜」，不能被低 PE 掩盖
• 关键财务数据至少两处独立来源交叉验证，口径不一致的标注「低置信度 / 待核实」
• 报告开头写明数据截止日期，先跑 date 命令确认当天，不凭训练数据猜日期
• 两份报告若不属于同一家公司，直接停止，不做跨公司漂移判断