私募股权投资尽调

问题在哪

PE/VC、并购或战略投资团队在 screening 到 full DD 之间，常见状态是：BP/CIM、财务表、合同、数据室索引和访谈笔记各说各话，IC 材料要么复述管理层叙事，要么缺少「主张—证据—缺口—交易影响」的闭环。信息不足时，报告容易把未知写成确定性，或跳过公司/交易基础事实直接给结论。

技能如何组织尽调

本技能把材料按 deal 类型（growth、buyout、M&A、Pre-IPO、VC 等）和 决策阶段（screening、preliminary/full DD、IC、term sheet）先分类，再选用 references/special-dd-adapters.md 与行业适配器；若无匹配则走通用全量清单并声明假设。

执行上遵循固定契约：先做 基础信息抽取（主体、股东、治理、产品、团队、融资与交易条款、材料清单与来源冲突），再建立 投资假设，把重要主张全部落入 证据矩阵（claim → evidence → source → 核验状态 → gap → deal implication）。分析上要求商业、财务、行业三角校验：商业 DD 回答公司实际做什么，财务 DD 量化并检验叙事是否成立，行业 DD 对标故事是否 attractive 且可防御。全量报告默认产出 独立 HTML（见 html-report-output.md / report-structure.md），结构包含 executive judgment、投资论题、整合分析模块、红旗台账、数据/访谈请求清单，以及估值回报与条款含义；快速扫读或用户指定时可用 Markdown。

框架融合本地五套 DD 书目视角（决策机制、投研逻辑、财务/QoE、综合法商尽调、经典 checklist），并配合 red-flag-playbook、valuation-and-terms 等在写正面建议前过红旗门禁。

边界与注意

• 内部投研用途，非公开投资建议；法律、税务、环保、IP、劳动、诉讼等须标注为需专业机构核验，不给终局法律意见。
• 禁止编造缺失财务、客户、合同、诉讼或估值假设；敏感材料只摘要合成，HTML 中不得暴露私域 ID、token、银行账户或未脱敏合同。
• 材料不足时输出 缺口驱动报告 与优先级数据请求清单，而非假装尽调已完成。