股票基本面分析

要解决的问题

个股研究常陷在碎片化指标里：看 P/E 不看现金流，看收入增长不看债务，看护城河又缺少估值锚。这个技能把上市公司基本面分析拆成一套可复用的研究流程，适合在评估财报、比较同业、整理 buy/watch/avoid 观点时使用。它不替代数据终端，也不给个性化投资建议，而是强调用证据组织判断。

技能如何工作

它默认按几层推进：

• 公司快照：识别商业模式、收入驱动、客户集中度、行业位置和竞争格局。
• 财务审查：看收入质量、毛利/经营/净利趋势、自由现金流、债务、流动性、稀释。
• 业务质量：评估 moat、定价权、经常性收入、周期性和管理层资本配置。
• 估值：结合 P/E、EV/EBITDA、EV/Sales、Price/FCF 与 DCF，并比较历史、同业和风险收益。
• 风险与结论：列出竞争、监管、债务再融资、会计质量等红旗，输出牛熊基情形和关键跟踪指标。

如果用户要求评分，它提供 0-5 维度框架，覆盖业务、增长、盈利、现金流、资产负债表、管理、估值和风险，并要求解释每个分数背后的判断。

使用边界

该技能强调事实、假设、观点分离，优先引用 10-K、10-Q、年报、业绩稿和官方指引等一手材料。数据缺失或过期时应明确说明，不能把单一指标当成买卖结论。最终输出是研究笔记框架，不是个性化财务建议，也不提供收益预测。