期权波动率分析与交易评估

要解决什么问题

期权交易里，隐含波动率（IV）是否相对已实现波动率（RV）偏贵或偏便宜，往往比方向猜得更关键；同时，同一标的在不同行权价、到期上的曲面形态（skew、term structure）会直接影响对冲成本与策略选择。人工在多个数据源之间切换、手算 RV 窗口对齐，容易遗漏 tenor 匹配或误读曲面信号。

本技能面向「期权波动率分析与交易评估」：在用户给定或明确授权的材料范围内，把 MCP 工具返回的曲面、定价与历史价格串联成可复核的分析结论，而不是替用户做范围外的数据抓取或外部写入。

技能如何工作

分析路径从波动率曲面起步——曲面编码了市场对未来不确定性的跨 strike/expiry 看法；单张合约价格应在此之后用 option_value 做精确 Greeks。

典型工具链与步骤：

• 曲面快照：equity_vol_surface（股票/指数，RIC 如 .SPX@RIC）或 fx_vol_surface（外汇，如 EURUSD）；提取 ATM term structure、25-delta risk reversal（偏度方向）、25-delta butterfly（微笑曲率）。
• 模板发现：option_template_list 确认可用到期与行权价，避免对无效合约定价。
• 合约定价：对关注 strike 调用 option_value，得到 premium、delta、gamma、vega、theta 与 IV。
• 历史与 RV：tscc_historical_pricing_summaries 或 qa_historical_equity_price 取约 1 年日线，在 20d / 60d / 90d 窗口上算 close-to-close RV，并与对应 tenor 的 ATM IV 对齐比较。
• 综合输出：按固定结构交付 Vol Surface Summary 表、Greeks 表、IV vs RV 对比表（含 Premium = IV − RV 与 Rich/Cheap 信号），并在 Assessment 中说明 vol regime、曲面形态含义与策略建议及关键 Greeks 依据。

原则是：工具负责计算，分析侧负责解读与建议；IV−RV 溢价是判断期权整体贵/便宜的核心度量。

适用边界与注意点

• 仅处理用户当前提供或明确授权的场景；信息不足时会标缺口并确认，不用猜测填补数字或结论。
• 涉及发送、发布、部署等外部写入前需用户对该次动作明确确认；不要求在对话中粘贴 API Key、Token 等凭据。
• FX 曲面在 delta 空间报价，与 equity 的 strike/delta 表述习惯不同，解读时需按资产类型选用对应工具。