个股深度研究报告

要解决什么问题

写上市公司深度研报时，常见痛点是：数据散落在年报、券商一致预期和行业机构预测里，引用容易变成「据市场分析」；业务描述停在概念层，读者看不出收入结构和毛利差异；成稿还要兼顾公众号排版与图表，手工串联搜索和写作成本高。

技能如何工作

本技能把流程拆成数据收集 → 撰写 → 自检 → 输出 HTML 四段，并强制按 references/framework.md 的十大模块成文。

第一阶段（并行搜索）会针对目标公司同时拉取 12 类维度：最新业绩、业务拆分、行业规模与竞争格局、历史财务、估值、资产负债表、近期动态、同业对比，以及（按需）投资组合、管理层、产能规划、管理层指引与券商预期。要求优先 2025 年报 / 2026 季报 口径，每个数字记录 来源 URL 与发布日期；搜不到则标「估算」而非编造；港股需兼顾 A/H 代码与 IFRS / Non-IFRS 差异。

第二阶段先写完模块 1–9 的正文，再确定 5–8 个图表并用 SVG 内嵌绘制，补全模块 10（数据溯源）与执行摘要；输出基于 assets/template.html，按行业调整 Hero 渐变与模块配色。

第三阶段按 references/checklist.md 自检；第四阶段落盘为 {公司简称}深度研报.html。

写作原则在 references/writing-style.md 与 references/data-tiering.md 中体现：数据可溯源、业务拆到「谁、卖什么、单价与毛利率」、观点明确不骑墙。

适用边界与注意点

• 依赖外部搜索质量与时效，机构预测需写明 Gartner / IDC / TrendForce 等机构与发布日期。
• 投资控股型、重资产/制造/半导体类公司会额外查投资组合或产能，但仍需人工核对重大公告与口径变更。
• 产出是公众号风格 HTML 研报，不是投资建议；数字与结论应以可追溯来源为准复核。